市场观望情绪再起，调研显示纺织行业旺季或已是尾声

10月，中国棉纺织景气指数53.58，行业景气度持续向好。原料方面，本月棉花及非棉价格大幅上涨，纺企为控制成本及原料价格波动风险，多随买随用，非棉纤维采购量及库存量环比增加。产销存环节，本月订单明显增加，纺企大多开足马力生产，产品随产随销，成品库存处于低位。分产品来看，纱线销售火爆，产量大幅增加；坯布产销热度不及纱线。价格方面，本月纱、布价格随原料价格刚性上涨，但坯布跟涨幅度不及纱线，面料企业利润空间被压缩。

为充分了解全国各地棉纺织市场当前运行情况及企业对后市预测，中国棉纺织行业协会（下称中棉行协）通过与各地棉纺织及上下游企业沟通信息，及时跟踪运行情况。从调查结果来看，受访企业均表示10月中上旬市场明显回暖，本月订单显著增加，月末逐渐回归平静，产品库存处于低位；利润水平虽与去年同期相比仍有较大差距，但环比逐渐好转。有面料企业表示，如无前期低价纱线库存，坯布利润水平不及上月。对于后市，多数纺企表示目前国际经济形势不确定性因素仍旧较多，叠加传统淡季，对后市持谨慎观望态度。

本月，短纤期货在郑商所正式挂牌交易。短纤期货的标的物涤纶短纤，与棉花、粘胶短纤并列为棉纺织行业的三大原料，是保障我国纺织工业发展的主要原料之一。短纤期货开盘首日多个合约集体涨停，此后连续6个交易日上涨，并出现4次涨停。随后价格开始大幅回调，并于22日跌停。上市初期，短纤期货大涨主要是恰逢行业旺季，市场集中补库，随着市场产销降温，盘面开始回调修复过快涨幅。

进出口方面，据海关总署发布数据显示，10月份我国外贸进出口2.84万亿元，增长4.6%，连续5个月实现正增长。其中，出口1.62万亿元，增长7.6%。其中纺织品出口金额同比增长11.0%。出口走势延续增长依然是由海外经济修复过程决定的。目前，海外主要经济体经济数据有所好转，海外进口需求扩大，中国出口在持续扩张。从纺织品服装角度来看，由于部分国家及地区受疫情二次爆发所累，决定封国、封城，预计圣诞季消费有所萎缩，这一消息打击了下游备货的信心，纺织品服装订单大幅下降。另外，当月防疫用品对出口拉动继续回落。

原料采购指数

10月，原料采购指数为55.85。本月，国内外棉花价格均呈先升后降的走势，价格重心整体上移。考虑到棉价波动带来的风险，纺企谨慎补库棉花。月初，国内棉花现货及郑棉期货大幅上涨，主要由于节后轧棉厂抢收籽棉不断推升原棉价格。另外，十月是传统纺织旺季，短期内下游需求量大幅增长也拉动了棉价。十月下旬，市场逐渐回归平静，需求回落，棉价有所下跌。外棉方面，本月Cotlook A指数震荡上涨后小幅回落，上涨幅度不及国内棉价。化纤短纤方面，本月涤纶短纤和粘胶短纤价格走势与棉价走势基本相同，价格变化主要是受市场供需格局变化影响。其中涤纶短纤期货自上市以来大幅走高拉涨现货价格，后随着10月中下旬原油价格震荡偏弱及需求端趋于饱和，价格进入下跌通道。

具体数据，本月国内3128级棉花均价14699元/吨，环比上涨1869元/吨；CotlookA指数平均值75.95美分/磅，环比上涨5.14美分/磅；主流粘胶纤维均价10314元/吨，环比上涨1470元/吨；1.4D直纺涤短均价5808元/吨，环比上涨373元/吨。

原料库存指数

10月，原料库存指数50.42，纺企原料库存处于合理水平。月初，市场氛围火热，原料价格一路高歌猛进，纺企综合考虑资金压力与原料价格变化带来的风险，仍以随买随用为主。随着市场逐渐降温，产销节奏放缓，原料库存量有所增加。据中棉行协调查显示，10月棉花库存量环比上升的企业占比33.94%，环比下降的企业占比36.94%；非棉纤维库存量环比上升的企业占比38.91%，环比下降的企业占比27.42%。与9月相比，棉花纤维库存量环比降低，非棉纤维库存量有所增加。

生产指数

10月，生产指数为53.96，开机率及产量环比增加。本月，纺企开机率进一步提升，纱线产量环比明显增加，布产量基本持平。据中棉行协调查显示，开机率环比上升的企业占比较上月提升20.76个百分点，纱产量环比上升的企业占比较上月提升5.49个百分点，布产量环比上升的企业占比较微降0.43个百分点。10月中上旬市场快速好转，产品供不应求，纺企加快生产节奏，后随着下游采购饱和、纱价联动棉价下跌等因素影响，市场观望情绪再起，纺企生产节奏减缓。部分纺企表示由于近期大幅提高开机率，用工较为紧张。

产品销售指数

10月，产品销售指数56.86，市场氛围十分火热。本月下游采购积极，纱线、坯布产品销售顺畅。从品种上看，常规品种纱线一直比较畅销，高支纯棉纱线销售情况也有所好转；坯布行情不如纱线市场。由于10月份“双十一”、“双十二”的订单较多，粗厚品种布料销售情况较好。有外贸企业表示，目前欧美地区订单仍未见起色，东南亚及日韩订单增加明显，但受原料价格大幅波动及人民币汇率持续升值的影响，纺企接单较为谨慎。纺企表示，10月市场火爆为纺企赢来喘息时间，但这波行情持续性较弱，预计后期可能仍以小单为主，年内再次回暖的阻力较大。

产品库存指数

10月，产品库存指数55.4，纺企库存量环比明显降低。本月产品库存处于年内低位的主要原因有二：一是自9月起，产品销售较为顺畅，去库存已见成效，二是10月市场复苏势头良好，订单量充足，走货顺畅，囤积库存基本出清。纺企表示，10月中上旬产销顺畅，产品库存大幅度下降。中下旬起，下游后续订单乏力，市场观望态度再起，产品库存开始攀升，但总体仍处于较低水平。据中棉行协调查显示，纱库存量环比下降的企业占比72.79%，布库存量环比下降的企业占比66.07%，纺企产品库存较上月有明显下降。

企业经营指数

10月，企业经营指数52.63，纺企营业收入明显增加，利润水平小幅好转。中棉行协调查结果显示，68.83%的受访企业表示主营业务收入环比增加，企业占比较上月增加15.29个百分点；42.02%的受访企业表示利润有所增加，企业占比较上月增加5.64个百分点。纺企表示，当月棉价震荡幅度较为剧烈对纺企接单影响较大。使用前期库存棉花的订单有部分利润，新接单会根据当前棉价酌情调整，但市场接受度一般，间接影响了下游采购积极性。

企业信心指数

10月，企业信心指数49.7，预计后市将转为清淡。本月，下游市场需求继续大幅提升，纺企生产节奏加快，现金流明显好转，市场的回暖缓解了纺企经营压力。对于后市，纺企普遍认为自10月下旬起，下游订单明显减少，行业旺季已是尾声。年末本就是季节性淡季，再加上美国对新疆棉制裁仍存在不确定性、国外疫情形势反复、国际经济好转阻力不减等因素交织，预计后期行情走弱概率较大。