复工在即 棉副价格理性回落

　　连日来，国务院相关部门联合布署除重灾区外全国其它地区的复工复产以及恢复交通的通知。各地要允许生活必需品生产加工企业复工，不得设置审查核准等限制条件，优先安排相关企业用工返程返岗，出台扶持政策为企业排忧解困，确保物资和产品运输畅通。由此看来，预计棉副产品收购加工及运输将逐渐恢复，加之大豆类产品的供应恢复，相关领域产品供应将全面恢复，市场价格也将理性回落。

　　2月19日，新疆棉籽个别上涨是因牧场刚需，而市场上流通的棉籽量较少，提振个别新疆棉籽上涨，货源缺少支撑短线棉籽偏强，但受疫情影响，新疆棉籽难以发往内地，油厂暂难收购棉籽，消耗库存为主。此外，疫情重挫餐饮业，棉油大幅补跌，棉粕虽价高但需求前景令人担忧，且疆内油厂因无法恢复生产，局部企业对外出售库存棉籽，棉籽市场全面恢复交易后或仍可能回落。

　　2月19日，棉油价格大多停报，个别恢复报价较节前下跌。节后棉油成交困难，油脂期现价格续跌，打压个别棉油恢复报价后大幅补跌，但目前棉油厂开机率低，棉油暂相对抗跌，后面随着棉籽压榨企业陆续复工，棉油价格补跌风险较大，买家暂可观望。

　　2月19日，棉粕价格稳定。疆内油厂复工困难，现在棉油厂开机率低，棉粕产出量有限，且下游饲料厂补货，均提振棉粕行情，短线或仍将偏强，但豆粕与棉粕价差呈倒挂格局，制约棉粕需求，而且疫情发生以来，活禽市场关闭，饲料、禽苗、活禽运输受阻，屠宰企业停工，损失非常严重，农业部预计对二三季度禽蛋禽肉供应带来影响，利空粕价，对棉粕中期走势尚不宜过分乐观。

　　2月19日，国内棉短绒大多停报，个别维持稳定。受疫情影响，仅少数企业恢复生产，市场上短绒供应量十分有限，支撑短绒行情，但受疫情影响，物流尚未完全恢复，下游观望市场，基本无成交，预计随着棉籽压榨企业的陆续开机，棉短绒价格或震荡整理。