棉花期货反弹 现货跟涨有限

　　上周五郑棉期货跌停，ICE美棉也跌至近八年半低值，国内外棉花市场被笼罩在不断蔓延的疫情之下，一时跌入了低谷。市场人士慨叹，命途多舛的棉花何时能走出阴霾。事随人愿，昨日开始郑棉出现反弹，今日早盘再跳空高开近200点，上午主力CF2005合约高点至12715元/吨；周一外盘也因纺织厂买盘及风险意愿升温支撑，美元下滑提升乐观情绪，出现反弹行情。相比期货市场的迅速反弹，棉花现货涨势却不尽理想。

　　周一开始，大量涉棉贸易企业调整了销售基差，按实际成交折算主流价格在12500-12800元/吨，近两日郑棉期货反弹，抄底采购节奏有所放缓，加之买方对短期现货消化进度存在担忧，对皮棉销售形成较大阻力。据新疆地区轧花厂、专业仓储库反馈，目前新疆地区皮棉加工仍未恢复，大部分轧花厂现货销售面临亏损，目前生产加工均基本仍处于停滞状态。南北疆仓储库物流仍未完全恢复，大部分火车出运开通，但大部分汽运服务还未恢复正常。由此，使得新疆棉移库内地显得比较冷清。

　　近期，由于国际棉花价格迅速走低，内外棉价差有所扩大，储备棉轮入也暂时停止，现货市场购销渠道进一步收窄。虽然内外棉价差有所扩大，但青岛港、张家港等地进口棉现货相比国内现货价差优势并不大。在港销售巴西棉较新疆棉高200-400元/吨不等，仅个别印度棉、低质进口棉报价低于新疆棉。其主要原因是，进口棉基差货源交易量占比小，港口贸易商多为单边固定价操作，低价销售存在困难。较多棉花贸易商目前只能暂时维持观望，等待价格回升后再操作。

　　目前，下游纺企需求恢复仍显缓慢，节后复工企业对二季度市场走势态度谨慎，短期对原料进行补库意愿较低。市场对疫情在全球的不断扩大，是否会加深对国内出口订单的疑虑在加重。因此，后期现货价格持续回升或面临较多波折。