郑棉急速冲高 背后原因难分辨？

　　随着意大利新增确诊病例逐渐缓和，欧盟国家对疫情防护、救治措施加强，中国武汉解除离汉离鄂通道管控，市场各界对新冠疫情能够得到尽早控制预期增强，部分抄底资金跃跃欲试。今日，郑棉急速冲高，走出了一波久违反弹，让市场各方对此背后原因争议不断。

　　今日早间，郑棉主力CF2009合约11125元/吨低开，而后经历小幅震荡后急速反弹，一路攀升至高点11750元/吨，随后又小幅回落。此次上涨幅度大，速度快，让很多业者有点摸不着头脑。在当前疫情主导市场的背景下，既无基本面市场结构变化，又缺乏相关题材炒作，背后推手到底是谁？大多业者只能因果寻因，对此轮反弹背后驱动因素百般猜测。

　　简单归类如下：一部分认为，前期期货价格贴水现货严重，已经跌破成本线太多，棉价估值偏低，反弹理所当然；另有相关猜测认为，期货价格更多体现的是对棉花未来市场的预期，目前市场对疫情影响的预期减弱，正逐渐向播种季的种植预期倾斜，全球多国种植意向下降，利好棉价上涨；还有部分人士猜测，可能与近期相关机构预测印度将成为下一个全球疫情爆发点有关。印度作为全球第一大产棉国，而当地棉花也即将进入播种期，若植棉面积大幅下降，叠加美国、中国种植意向预估下降，业者认为后续势必影响全球棉花产量。今日相关猜测不计其数，一定程度也反映出市场强烈的盼涨心态。

　　近期，下游纺织企业情况依然严峻，部分纱厂开始降价销售纱线，以规避市场风险同时缓解资金压力。当前国内需求持续低迷，供应相对宽松，而全球疫情能否转变，拐点是否来到仍无法做出明确判断。因此，阶段性政策刺激，资金推动或使棉价出现背离正常走势，建议业者观望为主，谨慎入市。