2020年4月中国棉纺织行业景气报告

　　自本年度起，中国棉纺织行业景气指数参考国家制造业PMI等指数计算方式进行了优化。

　　4月棉纺织景气指数为46.51，与3月相比下降5.31。随着我国复工复产、复商复市节奏不断加快，国内经济运行秩序正在有序恢复，消费市场逐步回暖。据国家统计局数据显示，4月份，社会消费品零售总额28178亿元，同比下降7.5%(扣除价格因素实际下降9.1%)，降幅比上月收窄8.3个百分点。1—4月份，社会消费品零售总额106758亿元，同比名义下降16.2%。疫情防控期间，实物商品网上零售增速明显加快，1—4月份，全国实物商品网上零售额同比增长8.6%，增速比1—3月份加快2.7个百分点。为了对冲疫情消极影响，多地推出刺激消费政策，提振消费信心，释放消费需求，实现社会消费增长。随着国内消费市场加速复苏，服装、家纺产品等终端商品销售提速的积极影响若能够顺利传导至中上游，我国棉纺织行业有望迎来复苏。

　　对外贸易方面，据中国海关总署最新统计数据显示，2020年4月，我国纺织品服装出口额为213.61亿美元，环比增长38.43%，同比增长9.77%。其中，纺织品(包括纺织纱线、织物、口罩等制品)出口额为146.207亿美元，同比增长49.36%；服装(包括服装及衣着附件)出口额为67.399亿美元，同比下降30.31%。纺织品出口明显增长主要来自两点：一是3月以来全球疫情大爆发，海外口罩、防护服等防疫物资需求明显增长，二是去年同期纺织品出口受中美贸易摩擦影响，基数较低。整体看，除了防护用品，海外对服装等产品的需求无明显好转。5月，多国逐步放松防控措施，“封城令”、“居家令”陆续解除，预计服装鞋帽等消费需求可能会迎来恢复期。

　　原料采购价格指

　　4月原料采购价格指数为45.67，与3月相比下降5.58。3月，棉花及非棉纤维价格总体呈现区间震荡态势，分品种来看，棉花及粘胶短纤价格下降明显，涤纶短纤价格呈“∩”型走势，月均价格跌幅较棉花及粘胶短纤小。月初，各大石油输出国达成减产共识带动棉花期货价格反弹，但由于市场需求并未见好转，国内棉花购销仍处于冷淡状态，价格提振缺少基本面支撑，后有小幅下降。化纤短纤方面，粘胶短纤价格小幅波动；涤纶短纤价格随石油价格联动，4月中上旬处于价格高位，每吨约6300元左右。北京时间4月21日凌晨，WTI5月原油期货结算价收报-37.63美元/桶，历史上首次收于负值，涤纶短纤价格受此影响，价格大幅下跌至6000元以内。

　　具体数据，当月国内3128级棉花均价11454元/吨，环比下跌501元/吨；CotlookA指数平均值63.63美分/帮，环比下跌4.06美分/磅；主流粘胶纤维均价为9053元/吨，环比下跌427元/吨；1.4D直纺涤短均价为5787元/吨，环比下跌185元/吨。

　　原料库存指数

　　4月原料库存指数为47.45，较3月下降1.26。4月原料购买及使用节奏依旧平缓，主要原因有三：一是虽然4月棉花价格有所上涨，但目前市场行情较为清淡，市场一直处于供大于求的买方市场状态；二是下游下单谨慎，棉纺企业生产基本维持低速运转，原料消耗较慢；三是由于全球疫情蔓延对经济的消极影响仍在继续，企业当下更看重现金流的稳定以及资金链的健康度，原料以随用随买为主，部分纺企有少量补库行为。据中国棉纺织行业协会(下称中棉行协)调查显示，至4月底，近半数的受访纺企棉花库存维持在1个月及以上，三成受访纺企非棉纤维库存维持在15-30天左右。5月，国际疫情防控形势无突破性进展，市场观望情绪依旧，纺企原料采购仍将保持谨慎。

　　生产指数

　　4月生产指数为47.24，与3月相比下降6.96。国内方面，我国复商复市速度明显加快，国内多地陆续出台消费刺激政策，消费活力得到释放，但受疫情期间限制人员流动、聚集措施影响，多数经济活动接近半停摆状态，消费能力有所下降；国际方面，疫情持续蔓延，不稳定不确定因素显著增多，全球经济下行风险加大。受上述原因影响，下游下单谨慎，多数纺企采取内部限产措施降支出，降低经营风险；“后疫情”时期，国外市场复苏仍需一定时间，布局国内市场、深挖满足国内需求成为广大外向型纺企下一步生产经营重点。5月初，部分纺企以提前放假或延长假期等方式降压。

　　产品销售指数

　　4月产品销售指数为45.33，与3月相比下降8.33。本月下游市场依旧处于低位运行状态，加上传统淡季来临，棉纱市场“淡上加淡”，价格重心继续下行，为了尽快清库存、回笼资金，产品价格竞争激烈，但供过于求的市场大环境使得产品销售继续承压下行。在线下商贸冷清的同时，线上交易一片火热。据国家统计局数据显示，1—4月份，全国网上零售额30698亿元，同比增长1.7%，1—3月份为下降0.8%。其中，实物商品网上零售额25751亿元，增长8.6%。面对目前的困难，纺企求新求变，紧抓机遇，纷纷开通直播、网站等销售渠道，“线上”“线下”并进，以期提高经济效益，但由于疫情对各行各业均形成较大影响，导致居民消费能力降级。预计疫情稳定之后，市场迎来报复性消费概率不大，主流市场将呈现缓慢复苏，恢复元气之势。

　　产品库存指数

　　4月产品库存指数为46.56，与3月相比下降2.3。本月，疫情“内外夹击”，纺企普遍面临库存堆积、复工难复产的局面。新冠肺炎疫情对我国国内的消极影响正在逐步消化，但市场仍显低迷，订单匮乏，纺企为维持生产稳定用工选择生产常规品种产品，而销售不畅使得产品库存居高不下。另外，国际经济形势下行压力加大，消费需求无实质好转，外向型纺企面临客户取消订单和延迟交货，产品库存上升。5月，纱布价格一路下行，但由于需求端无明显起色，出货缓慢；再加上企业为保障开工率，常规产品的生产增多，“产大于销”库存量仍在走高。

　　企业经营指数

　　4月企业经营指数为45.71，与3月相比下降6.13。近日，欧美各国开始推动解封并鼓励企业复工、民众消费，平衡因疫情受挫的经济需求，但实质性恢复仍需一定时间。国际货币基金组织(IMF)4月发布的《世界经济展望报告》预计，由于疫情冲击，今年全球经济将萎缩3%，主要经济体中仅中国和印度有望保持增长。当前，国际经济形势不容乐观，全球产业链遭受重创，海外市场需求萎缩，对外贸易竞争将更加激烈。我国是世界上纺织服装产业链最完整、门类最齐全的国家，纺织行业具备较强的抗风险能力。身处“至暗时刻”，我国纺企展示出极强的韧性，在自身管理、产品研发、营销能力等多方面找差距，提水平，力求在经济寒冬中保持稳定运行。当前，深挖国内市场、努力将消费“痛点”转变为“卖点”，凭借差异化跳出价格战以及拓宽销售渠道是多数具备一定实力的纺企正在考虑或已经在做的事情。

　　说明：中国棉纺织行业景气指数采集自全国400家次棉纺织企业，参考国家制造业PMI等指数制定方式，通过对多个主要指标加权计算得出，当指数高于50，表示棉纺织行业当月景气程度好于上月，低于50则表示当月景气程度不及上月。