农业农村部：2021年11月棉花供需形势分析月报

【本月特点】国内外棉价继续上涨

【后期走势】新棉采摘基本结束，棉花供给总体充裕而需求相对低迷，价格持续上涨动力不足，预计短期国内棉价将高位震荡。国际市场，北半球新棉陆续上市，棉花产不足需，但海外疫情反复导致市场不确定性增加，预计短期国际棉价保持高位，波动加剧。

【详情】

(一)国内棉价持续上涨。11月新棉集中上市，纺织企业库存水平较低，购棉积极性较高，拉动国内棉价继续上涨。据中国棉花网《中国棉花工业库存》数据，11月企业棉花平均库存使用天数约34.8天，环比减少1.5天，同比减少8.2天，准备采购原料的企业占65.2%，环比增加23.4个百分点。11月国内3128B级棉花月均价每吨22538元，环比涨5.3%，同比涨55.1%。郑棉期货主力合约(CF201)月结算价每吨21583元，环比涨0.9%，同比涨50.5%。

(二)国际棉价高位攀升。11月美国农业部(USDA)上调全球棉花产量和消费量，库存继续下降，国际棉价获得支撑。11月25日美国洲际交易所(ICE)12月棉花期货价格最高至每磅120.78美分，创10年新高。11月CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅126.88美分，环比涨8.7%，同比涨63.3%。

(三)内外棉价差缩小。CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)折合人民币每吨17921元，比中国棉花价格指数(CCIndex)3128B级每吨低4617元，价差比上月缩小190元。进口棉价格指数(FCIndex)M级(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅131.30美分，1%关税下折到岸税后价每吨20617元，比国内价格低1921元，价差比上月缩小328元；滑准税下折到岸税后价每吨20720元，比国内价格低1818元，价差比上月缩小314元。

(四)棉花进口和纺织品服装出口环比减少。据海关统计，10月我国进口棉花6.26万吨，环比减14.7%，同比减69.9%。纺织品服装出口额289.38亿美元，环比减0.7%，同比增16.5%。1-10月进口棉花191.3万吨，同比增19.0%。纺织品服装出口额2565.33亿美元，同比增6.7%。

(五)纺纱量环比增加，纱线价格环比下跌。据国家统计局数据，10月我国纱产量243.2万吨，环比增1.0%，同比减2.5%；1-10月我国纱产量2339.8万吨，同比增11.6%。纺织企业订单不足，纱线库存增加，价格走低。据中国棉花网《中国棉花工业库存》数据显示，11月企业纱库存为18.2天销售量，环比增加1.4天。11月主要代表品种32支纯棉普梳纱线均价每吨30007元，环比跌0.5%，同比涨40.6%。

(六)ICAC调增全球棉花产量、消费量和贸易量。11月据国际棉花咨询委员会(ICAC)预测，2021/22年度全球棉花产量2572万吨，较上月调增2万吨，消费量2602万吨，较上月调增12万吨，贸易量1045万吨，较上月调增16万吨，期末库存调减至1991万吨，全球除中国以外地区的库存消费比59%。

(七)预计短期国内棉价高位震荡。国内市场：新棉采摘基本结束，据农业农村部棉花监测预警团队预测，2021年全国棉花总产量573万吨，较去年下降3%。10月8日至11月26日储备棉轮出累计成交量56.1万吨，国内棉花供给总体充裕。需求方面，原料价格持续上涨导致企业经营压力增加，新订单不足形势未见好转。总体看，新年度棉花供给总体充裕而需求相对低迷，价格持续上涨动力不足，预计短期国内棉价将高位震荡。国际市场：北半球新棉陆续上市，ICAC预计新年度棉花产不足需，东南亚国家疫情缓解，纺织企业开工率有所提升，但欧洲新冠肺炎感染病例激增、南非发现新冠病毒变种，多国加强防疫管控，市场不确定性增加，预计短期国际棉价保持高位，波动或将加剧。