农业农村部：2021年2月棉花供需形势分析月报

【本月特点】国内外棉价继续上涨

【后期走势】国内市场，节后下游生产有序恢复，皮棉销售持续活跃，纺织行业传统旺季即将来临，预计短期国内棉价仍将延续涨势。国际市场，全球疫情确诊人数总量增速放缓，市场对经济复苏预期不断升温，预计短期国际棉价将继续上行，但国际金融市场动荡加剧和价格过快追涨带来的回调风险仍存在。

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(一)国内棉价继续走高。本月下游纺织企业订单充足，原料采购积极，国内棉价开启快速上行通道。今年纺织企业节后开工普遍较早，积极补库赶制节前订单，部分企业订单排到5月以后，同时涤纶短纤、粘胶短纤、锦纶等替代原料价格整体上涨，对棉价走高起到推动作用。2月国内3128B级棉花月均价每吨15826元，环比涨3.6%，同比涨17.9%。郑棉期货主力合约(CF105)月结算价每吨15885元，环比涨4.5%，同比涨22.3%。

(二)国际棉价持续攀升。本月在全球新冠疫苗接种加速、美国通过1.9万亿美元疫情经济刺激计划、美国农业部(USDA)环比调增全球棉花消费量和贸易量等因素推动下，国际棉价持续攀升。2月CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅92.76美分，环比涨6.3%，同比涨21.1%。

(三)内外棉价差缩小。CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)折合人民币每吨13259元，比中国棉花价格指数(CCIndex)3128B级每吨低2567元，价差比上月缩小138元。进口棉价格指数(FCIndex)M级(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅94.07美分，1%关税下折到岸税后价每吨15003元，比国内价格低823元，价差比上月缩小192元；滑准税下折到岸税后价每吨15338元，比国内价格低488元，价差比上月扩大5元。

(四)纱、布产销率同比上升，纱线价格上涨。纺织企业订单充足，开机率提高，纱、布产销率上升，纱线价格继续上涨。据《中国棉花工业库存报告》数据，2021年2月被调查企业开机率为91.8%，环比提高2.3个百分点，同比提高5.9个百分点，较近3年均值提高2.8个百分点；企业纱产销率95.4%，环比升0.5个百分点，同比升22.5个百分点，较近3年均值高7.6个百分点；布产销率82.1%，环比降0.6个百分点，同比升17.7个百分点。2月主要代表品种32支纯棉普梳纱线均价每吨24424元，环比涨3.1%，同比涨19.3%。

(五)ICAC调减全球棉花产量、消费量和贸易量。2月国际棉花咨询委员会(ICAC)预测，2020/21年度全球棉花产量2410万吨，较上月调减30万吨，消费量2400万吨，较上月调减25万吨，贸易量933万吨，较上月调减5万吨，全球棉花期末库存调增至2118万吨，全球除中国以外地区的库存消费比77%。

(六)预计短期内国内外棉价仍将保持偏强走势。国内市场：节后下游生产有序恢复，皮棉销售持续活跃，据国家棉花市场监测系统数据，截至2月26日全国新棉销售率为70.8%，同比提高20.1个百分点，较过去4年均值提高15.5个百分点。3-4月将迎来纺织行业传统旺季，市场普遍对后市行情持乐观态度，预计短期国内棉价仍将延续涨势，需继续关注下游纺织企业新订单情况。国际市场：全球疫情确诊人数总量增速放缓，经济复苏预期不断升温。在第97届农业展望论坛中，USDA预计2021/22年度全球棉花总产量2602万吨，较本年度增加4.7%，消费量2656万吨，较本年度增加4.1%，贸易量956万吨，与本年度基本持平，期末库存2029万吨，较本年度下降近3%，库存消费比将下降6.4USDA对下一年度全球棉花市场产不足需的预测进一步支撑国际市场对棉价的看涨预期。预计短期内国际棉价涨势仍将延续，但国际金融市场动荡加剧和价格过快追涨带来的回调风险加大。