2020年我国化纤行业经济运行情况分析 ——生产稳步回升 压力仍待化解

　　2020年，受新冠肺炎疫情的严重影响，我国化纤行业运行面临的风险和考验加大，行业的经济效益和运行质量同比明显回落。

　　年内，国际原油价格暴跌叠加市场需求低迷，使我国化纤市场价格总体在低位运行。海外疫情形势严峻，我国进出口化纤产品的数量均有明显减少。

　　但是，随着我国疫情形势好转，全产业链加快推进复工复产，纺织终端需求逐步回暖，化纤行业经济运行也呈现回升态势，生产增速稳步回升，主要经济运行指标降幅持续收窄。

　　不过，整体来看，我们仍要认识到，行业企业生产经营压力尚未完全缓解，发展信心仍然不足，效益及投资尚未扭转负增长态势。

　　2020年行业运行情况

　　化纤总产量同比增长3.4%

　　从2020年全年来看，受新冠肺炎疫情影响，我国化纤行业的开工负荷率一季度大幅下降，之后逐渐恢复，下半年基本与上年同期水平持平。

　　分产品来看，涤纶短纤行业的开工率由2020年2月7日52%的最低开工率逐渐恢复；4月下旬~11月，开工率一直保持在86%以上；从12月开始，开工率稍有下降，但仍在85%以上。

　　涤纶长丝行业的开工率由2020年2月14日58%的最低开工率逐渐恢复；5月~12月，开工率一直保持在80%左右。

　　粘胶短纤行业的开工率2020年2月14日下降至64%；之后一直维持在60%左右；9月末出现上升态势；10月末上升至72%；四季度的开工率基本保持在75%左右。

　　从总产量来看，2020年，我国化纤产量为6025.12万吨，同比增长3.4%。

　　其中，涤纶、锦纶、维纶、氨纶的产量都实现了正增长，同比分别增长3.89%、3.87%、11.06%、14.44%；粘胶纤维和腈纶的产量都呈现负增长，同比分别减少了4.11%和5.12%。

　　年内，分月来看，我国化纤产量的同比增速呈回升态势。尤其是下半年，化纤企业的生产状况持续向好。1月~9月，化纤产量同比增速实现由负转正，全年则实现了同比增幅为3.4%的正增长。

　　进口量和出口量均下降

　　2020年，我国进口的化纤数量为75.9万吨，同比减少17.3%。在所有的化纤产品品类中，除了氨纶的进口量同比增长5.16%，其他主要化纤产品的进口量都同比下降。

　　2020年，我国化纤产品的总出口量为466.06万吨，同比下降7.92%，但是，涤纶长丝、粘胶短纤、氨纶及腈纶的出口量都实现同比正增长。

　　市场价格重心总体偏低

　　从原料端来看，2020年一季度，原油“价格战”叠加疫情导致的需求下滑，使国际油价出现暴跌。4月，国际油价史无前例地跌至负数；之后开始向上震荡修复；三季度时基本保持平稳；11月初逐渐开始上涨，OPEC+的原油减产政策及沙特原油额外减产，美国新一届政府实施大规模的经济刺激计划和需求改善等多重因素，利好国际油价持续上涨。但从全年来看，2020年，国际油价大大低于2019年。

　　受原料价格下跌和需求不足的影响，全年来看，我国化纤市场总体价格重心明显低于2019年。一季度，随着国际原油价格暴跌，我国化纤产品失去成本支撑。之后，随着原油价格的修复，我国化纤市场逐步企稳，但需求不足仍是行业面临的最大问题。三季度，我国化纤市场表现基本平稳。自9月中旬开始，受我国经济回升、“拉尼娜”现象导致冷冬需求增加、“双11”订单需求提前启动、印度等地的纺织订单大幅转移至中国市场等多重因素影响，我国化纤市场出现“金九银十”行情。之后，市场经历了短暂的回落调整。四季度末，市场出现了成本推涨、需求良好、库存低位等情况，加之化纤产品的价格全年处于低位，企业效益较差，甚至亏损，市场有强烈的反弹需求，我国化纤产品的价格开始反弹回升。

　　行业运行质效同比明显下降

　　2020年，我国化纤行业经济运行同比明显下降。国家统计局数据显示，1月~12月，化纤行业实现营业收入7984.2亿元，同比下降10.41%；实现利润总额263.48亿元，同比减少15.06%；行业亏损面为28.72%，亏损企业的亏损额同比增加22.99%。但是，经济运行态势逐季改善，其中，利润总额同比降幅逐渐收窄，亏损企业的亏损额增幅下半年明显回落。

　　不过，从市场表现来看，年内，与防疫物资相关的氨纶、涤纶短纤、聚酯瓶片等产品的效益相对不错，甚至出现短期缺货的情况。

　　还值得注意的是，实行“炼化一体化”发展模式的企业，2020年的经营业绩都比较亮眼。恒力石化、荣盛石化、恒逸石化等多家较早实现上下游一体化发展的企业，在应对本轮严峻市场形势的过程中，都表现出了良好的竞争优势和较强的抗风险能力。

　　比如，2020年，恒力集团2000万吨/年炼化一体化项目实现了第一个整年的满负荷运行，年内保持了低库存、经营灵活、产销顺畅的运行态势。财报数据显示，2020年，恒力石化实现营业收入1523.73亿元，同比增长51.19%；实现归属于上市公司股东的净利润134.62亿元，同比增长34.28%。其经营业绩在疫情影响之下仍能实现逆势增长的主要原因，就包括炼化一体化项目较2019年增产5个月。

　　但是，上市公司的这部分炼化利润有可能不统计在化纤行业中。

　　2020年，化纤行业运行压力较大，主要运行质量指标较2019年明显下滑，但呈逐步改善的态势。赢利能力有所下降，营业收入利润率为3.3%，同比降低0.18个百分点。发展能力受到影响，营业收入增长率同比下降14.41个百分点。营运能力不及2019年同期，应收账款周转率、产成品周转率、流动资产周转率，以及总资产周转率均同比下降。三费比例同比上升0.26个百分点。

　　固定资产投资额同比减少19.4%

　　新冠肺炎疫情叠加行业景气度下滑，企业投资意愿下降，投资规模有所缩减，部分项目产能投放进度推迟。根据国家统计局数据，2020年，我国化纤行业的固定资产投资额同比减少19.4%。

　　2021年行业运行展望

　　2021年各运行指标将明显好转

　　最困难的2020年已经过去。2021年，我国经济加快复苏将为化纤行业的持续恢复和稳健发展提供保障。

　　从需求端来看，我国及全球纺织行业的生产将继续巩固恢复增长的态势，我国纺织服装出口会继续保持增长势头，国内消费市场仍将持续回升，这将为化纤行业提供增长动力。

　　从原料端来看，随着世界经济的逐步复苏，预计2021年国际油价的价格中枢将明显高于2020年，我国化纤市场价格在成本端将有一定支撑。但随着油价的持续升高，全球原油产量有增产的可能，这将会限制国际油价上行高度。此外，2021年，我国的PX、PTA、乙二醇(MEG)仍处于高扩产周期，国内市场上PX和MEG供应短缺的矛盾将有所缓解，PTA供应将保持宽松，这都会在一定程度上对油价走高带来的成本支撑力形成对冲，并且，产业链利润将由原料端向后道转移。

　　从行业新增产能来看，2021年仍是我国化纤行业，特别是聚酯涤纶行业的产能集中投产期，供需矛盾会阶段性凸显。需求的增长能否有效消化产能的增长，还有待观察。而且，新增产能大多集中在化纤龙头企业，这会造成龙头企业的规模化成本优势进一步巩固，将在一定程度上加剧形成对其他企业的“挤出效应”。

　　总地来看，2021年，我国化纤行业将会继续处于复苏周期，但过程不会一帆风顺，市场波动性可能会增加。2021年，我国化纤产量、行业经济效益等运行指标预计将会明显好于2020年。但是，由于2020年上半年的基数较低，下半年持续恢复，预计2021年行业各项指标增速将会呈现出明显的前高后低走势。在出口方面，由于疫情在全球大流行的风险正在降低，国际纺织服装市场需求回升，国际物流正在较快恢复，预计我国化纤产品的出口量将会回归到增长态势。

　　从长远来看，疫情加速了我国化纤行业的结构调整，进一步推动了行业的供给侧结构性改革，也促使企业更多地思考未来应如何布局和发展。

　　在后疫情时代，“创新、安全、环保”将会成为我国化纤行业的关注重点。行业和企业要继续加强自主创新，融合新材料、新技术，把握住内需消费升级的趋势，不断提升产品品质和科技附加值，发掘新需求；要提高智能制造水平，通过实施智能制造，整合产业链数据资源，实现“万物互联”。同时，产业安全也不容忽视。当前，我国化学纤维的原料高度依赖石油资源，再生纤维素纤维的原料高度依赖进口，这些都存在一定的产业安全隐患。在环保领域，我国已提出了“在2030年前碳排放达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”的目标，会进一步推动并加快化纤行业的绿色转型与升级步伐。